Финансовые показатели многих крупных нефтяных компаний России по итогам 1 полугодия 2025 г. значительно ухудшились. На результаты повлиял ряд факторов, в числе которых санкционное давление, укрепление курса рубля, снижение цен на нефть.
Так, по информации «Фактологии», наибольшее абсолютное падение показал «Сургутнефтегаз». Его чистая прибыль по РСБУ сменилась убытком в 452,7 млрд рублей против прибыли в 139,9 млрд рублей годом ранее.
Чистая прибыль «Роснефти» снизилась в три раза — до 245 млрд рублей против 773 млрд рублей за аналогичный период 2024 года, а у «Газпром нефти» чистая прибыль по МСФО сократилась на 54% — до 150,5 млрд рублей против 328,5 млрд рублей. Наименьшее падение у «Лукойла», чистая прибыль которого по МСФО сократилась на 5,2%.
При этом нефтегазовые компании продолжают оставаться одним из основных источников пополнения федерального бюджета.
«По дефициту мы уже пересмотрели, чуть побольше он стал — 1,7% ВВП. Возможно, будет чуть побольше. Имею в виду, что все-таки охлаждение идет, экономика замедляется темпами быстрее, чем ожидали. <…> Возможно, будет выше 1,7%», — сообщает ТАСС со ссылкой на источник, знакомый с ходом подготовки бюджетных проектировок.
По данным Минфина, в январе-июле текущего года нефтегазовые доходы уменьшились на 18,5%. Повлиять на дальнейшие показатели может ряд факторов, в числе которых запланированное на 12 сентября заседание Центробанка по вопросу об уровне ключевой ставки.
На 7 сентября запланирована очередная встреча ОПЕК+, решение которой по добыче нефти может отразиться на нефтяных котировках.
Кроме того, существует ряд внешнеполитических факторов, влияющих на поставки и цену нефти. Так, администрация Дональда Трампа хочет, чтобы Европа прекратила покупать российскую нефть и присоединилась к предложенным ею санкциям в отношении стран, которые продолжают это делать, сообщает The Post со ссылкой на высокопоставленного представителя Белого дома.
Сами США российскую нефть не покупают, почти 75% ее покупок приходится на Китай, Индию и Турцию. Давление на Индию, например, оказывается беспрецедентное, однако она не только не прогнулась, но и заявила о планах по увеличению закупок нефти из России.
Да и Европа в прошлом году потратила на импорт российской нефти больше денег, чем на финансовую помощь Украине.
Нефтепровод «Дружба», по которому идет снабжение Венгрии, Словакии, хоть и подвергается регулярным атакам со стороны ВСУ, однако по-прежнему остается важнейшим ресурсом для поставок, отказываться от которых эти страны не хотят.
Ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности, преподаватель Финансового университета при правительстве РФ Станислав Митрахович напомнил, что нефтегазовые доходы составляют порядка 30% российского бюджета.
— Минфин регулярно публикует данные о поступлениях в бюджет. Каждый месяц указывается, что, по сравнению с прошлым годом идет сокращение.
Правительству приходится как-то на это реагировать: либо надо снижать расходы, либо снижать курс рубля по отношению к доллару (это самое очевидное решение).
«СП»: Восстановят ли нефтяники рентабельность до конца года или падение прибыли продолжится?
— В зависимости от того, что будет с курсом рубля. Если рубль будет постепенно ослабляться, как многие предлагали на Петербургском международном экономическом форум, выправится ситуация с бюджетом. Это касается экспортёров, в т. ч. нефтяников. Если этого не будет, будет другая история — придется либо повышать налоги, либо сокращать расходы, брать займы, хотя это вторично.
«СП»: Какие еще факторы могут сказаться?
— Если не будет каких-то событий на Ближнем Востоке, то цена будет примерно, как сейчас, или даже может снижаться, в зависимости от того, что будет делать Трамп с тарифами. Если его тарифные войны будут разрастаться, то объем торговли на международном рынке может сократиться. А если он сократиться, то и меньше энергии надо.
Зависит и от добычи странами ОПЕК+, но это вторичный фактор.
Главное, что повлияло на снижение цен на нефть за последние полгода — это тарифные войны.
«СП»: Ожидаемое понижение Центробанком ставки ЦБ поможет нашим нефтяникам?
— Да. Ниже ставка, значит, скорее всего, курс рубля будет слабеть. Плюс — ниже ставка, значит, дешевле кредиты. Более низкая ключевая ставка Центробанка — это то, что нефтяные компании-экспортеры хотят и из-за доллара, и из-за стоимости кредитов.
Но вопрос в том, с какой скоростью будет снижаться эта ставка.
