В послании главе Еврокомиссии фон дер Ляйен президент Дональд Трамп написал, что США введут с 1 августа 30% пошлины на товары из ЕС. Это — не считая секторальных тарифов.
О том, что Вашингтон вернет повышенные пошлины для тех государств, с которыми не получится достичь заметного прогресса в переговорах, глава американского Минфина Скотт Бессент предупреждал еще 6 июля.
На следующий день Трамп начал отправлять письма о тарифах торговым партнерам, с которыми у США не такой уж масштабный товарообмен.
Обновленные пошлины начнут действовать с 1 августа и будут варьироваться от 10−40% до 60−70%. В какие государства отправляются письма, Трамп, за редким исключением, не говорил.
90-дневная отсрочка введения повышенных американских пошлин для большинства торговых партнеров США истекла 9 июля.
Весь этот период в отношении импорта действовала базовая ставка в 10%, которая сама по себе значительно выше действовавших до апреля 2025 г. базовых тарифов.
Одним из условий Трамп объявил украинское урегулирование. 14 июля он предупредил, что США введут пошлины на уровне 100%, если в течение 50 дней по конфликту не будет достигнуто соглашение.
Доктор экономических наук, главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев обратил внимание, что США на текущий момент заключили более-менее четкую сделку с Вьетнамом (будет платить 20% пошлину на свой экспорт в США, а взамен американские экспортеры будут продавать товары во Вьетнам с нулевым тарифом — «СП») и временно договорились с Китаем.
— С другими ключевыми американскими партнерами: ЕС, Канадой, Мексикой и Японией — пока твердых договоренностей нет.
С письмами Трампа многое непонятно. Может, там будут условия, которые значительно смягчат все количественные показатели пошлин.
«СП»: В июне Всемирный банк ухудшил прогноз роста глобального ВВП в 2025 году на 0,4 процентных пункта, до 2,3%. Возможна ли мировая рецессия?
— Для этого нужны еще какие-то дополнительные факторы. Если все анонсы Трампа были бы приняты в чистом виде, в том числе импортные пошлины на китайские и европейские товары в 145% и 50% соответственно, то дело могло бы дойти до рецессии.
Пока идет некое отыгрывание, поэтому наихудший сценарий не очень вероятен.
Но скатывание темпов роста мирового ВВП до 1% вполне возможно. Для этого вполне хватит и неопределенности экономической ситуации.
Даже если Трамп и отыгрывает назад большинство своих действий, то неопределенность не уменьшается, а все равно растет.
В результате на рынках тормозится активность. У инвесторов и игроков возникает естественное желание подождать, осознавая риски новых резких изменений. Поэтому мировая экономика может дойти до фактической стагнации.
«СП»: Международный валютный фонд (МВФ) еще в конце апреля обрушил прогноз темпов роста мировой торговли на 1,5 п.п., до 1,7% в этом году. Как возможная просадка до 1−1,5% при усугублении тарифного конфликта повлияет на товарообмен, осуществляемый Россией?
— Несмотря на ослабление сырьевой зависимости, она все равно в нашей экономике сохраняется. В прошлом году 30% всех бюджетных доходов были нефтегазовыми.
Поэтому нарушения в мировой торговле могут грозить России бюджетными трудностями. Недавно принятые поправки увеличили бюджетный дефицит с 1,2 трлн, до 3,8 трлн руб. (с 0,5%, до 1,7% ВВП). Пока не критично, но это явно не последние изменения в бюджете.
Увеличивающийся дефицит создает сложности в финансировании расходных обязательств. Когда он небольшой, деньги для балансировки бюджета найти проще. Рост дефицита осложняет задачу.
Тем более внешние рынки для нас закрыты, а займы на внутреннем ведут к торможению притока инвестиций, что и так происходит. Обслуживание долга тоже становится обременительным для федерального бюджета.
Придется резать длинные инфраструктурные проекты. ВСМ Москва — Санкт-Петербург будут ограничивать в последнюю очередь. Но ни один из крупных инфраструктурных проектов все равно не застрахован, потому что в первую очередь надо финансировать социальные расходы.
«СП»: А Трампу более высокие пошлины помогут наполнить американский бюджет на фоне принятия «большого красивого законопроекта», который резко снижает налоги в США?
— Не следует вести себя, как слон в посудной лавке. Краткосрочный эффект пошлины, конечно, дадут за счет определенного исправления торгового дисбаланса. Все же ряд стран пойдет на компромиссы.
Но в долгосрочной перспективе нас ждет переориентация крупных американских торговых партнеров, в том числе и КНР, на другие рынки. США от этого вряд ли выиграют. А китайские экспортеры постараются занять новые ниши в том числе на российском рынке.
К тому же большой вопрос, насколько повышенные тарифы помогут Трампу финансировать собственные выросшие расходы.
Те же сэкономленные бюджетные расходы Департаментом эффективности правительства (DOGE) на сумму более $545 млрд выглядят уже не настолько значительными по сравнению с повышением потолка госдолга на $4 трлн из-за принятия «большого красивого законопроекта».
«СП»: За последние полгода доллар упал к евро с 0,97 до 0,85. Будут ли инвесторы при таком слабом долларе вкладывать средства в американскую экономику?
— Трамп в мае говорил о заключении инвестиционных договоренностей с Саудовской Аравией, ОАЭ и Катаром в экономику США на сумму $13 трлн. С одной стороны, более слабый доллар дает преимущества в виде удешевления американских товаров для их потребителей в мире. В этом плане дешевый юань способствует конкурентоспособности китайских товаров.
Но это преимущество доллара будет нивелироваться самим эффектом от торговых войн. В ответ на американские пошлины те же европейцы и канадцы тоже будут вводить свои тарифы на американские товары.
«СП»: Будут ли при торговой войне расти цены на разные товары в мире и в России?
— Риски ускорения мировой инфляции именно из-за роста импортных ставок, конечно, растут. При цепной реакции в виде обмена повышенными тарифами проблемы в отдельных торговых отношениях начнут воздействовать и на третьи страны, которые прямыми пошлинами даже не затронуты. К примеру, договоренность Вьетнама с США совершенно не означает, что при эскалации торговой войны Ханой не станет вносить коррективы в торговые отношения с другими странами.
Для России мировой тарифный конфликт будет дополнительным проинфляционным фактором, но все же не самым важным. К примеру, существенное повышение тарифов на ЖКХ является более значимым в нашем случае.
«СП»: Ждать ли в России демпинга со стороны китайских производителей, которым в случае эскалации тарифного конфликта будет сложнее реализовать товары?
— С учетом спада спроса в России резервов для снижения цен китайскими поставщиками осталось не так много. К примеру, они уже сократили цены на автомобили. Резервы для демпинга заканчиваются.
У китайских экспортеров и производителей возникнет желание компенсировать издержки, которые связаны с переориентацией на другие рынки и потерей или снижением доходов от торговли с США. Такие издержки будут закладываться в товарообмен с другими государствами. Поэтому торговая война ускоряет инфляцию как напрямую, так и косвенно.
